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Une série de naufrages inexpliqués défraie la chronique japonaise. Au même moment, à la suite de plusieurs pêches infructueuses, les insulaires de l'île Odo organisent une cérémonie pour apaiser la colère de "Gojira", un dragon marin vénéré depuis des temps immémoriaux. Mais la nuit venue, quelque chose débarque sur l'île dans une tempête et piétine le village. Le lendemain, le professeur Kyohei Yamane examine le sol et découvre des traces de radioactivité ainsi qu'un trilobite. Un gigantesque monstre reptilien apparaît bientôt aux yeux de tous, avant de s'enfoncer dans la mer.
Alors qu'ils survolent les mers pour repérer des bancs de poissons, les jeunes pilotes Tsukioka et Kobayashi rencontrent Godzilla et un autre monstre en train de se livrer une bataille féroce. Les deux créatures disparaissent dans l'océan, mais refont bientôt surface près d'Osaka, qui sera dès lors le cadre d'un combat à mort entre les deux monstres et les hommes.
Dans la ville minière de Kitamatsu, les ouvriers craignent pour leurs vies. Le puits est devenu trop profond, causant inondation et éboulements dans les boyaux d'extraction. Deux mineurs disparaissent alors dans les sous-sols, puis les policiers partis à leur secours sont retrouvés mutilés. La nuit, Shigeru et Kyo, deux proches de l'un des disparus, sont attaqués par un monstre provenant de la mine...
Il s'agit d'un remontage du premier Godzilla pour le marché américain. Ce second montage minimise l’implication des essais nucléaires américains dans la création du monstre Des bateaux disparaissent mystérieusement sur les côtes du Japon. Steve Martin, un reporter américain, décide d'enquêter sur l’affaire. Au même moment, les insulaires de la petite île Odo redoutent la colère de Godzilla, un monstre marin vénéré depuis des temps immémoriaux. Leur village est complètement détruit. Le professeur Yamane découvre des traces de radioactivité dans le sol et en conclut que le monstre a été irradié par l'arme atomique...
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Le film est une version doublée en italien réédité de Godzilla avec 80 minutes de séquences de l'original Gojira (1954) et la version américaine Godzilla, le roi des monstres ! (1956) plus 25 minutes de séquences d'actualités sur la Seconde Guerre mondiale et d'extraits d'autres films de monstres des années 1950. Le film réédité a ensuite été colorisé via un procédé appelé Spectorama 70 consistant à appliquer divers gels colorés sur les images en noir et blanc. Le film présente également une nouvelle partition musicale composée par le musicien Vince Tempera (sous le pseudonyme Magnetic System).
Version française obscure du Godzilla original. Semblable au Cozzilla italien, le film combine des éléments de la version originale de la Toho et du King of the Monsters américain dans une version unique exclusive à la sortie française. Sorti par Les Films du Verseau.
La version américaine modifiée de Godzilla Raids Again. Initialement prévu pour être connu sous le nom de "The Volcano Monsters", le film est finalement sorti sous le nom de "Gigantis".
